思想实验
价格水平暂定，其他条件不变。你调整的是“需求/供给的相对位置”，反馈只描述方向性压力，不是对现实利率的预测。
价格水平暂定，其他条件不变。你调整的是“需求/供给的相对位置”，反馈只描述方向性压力，不是对现实利率的预测。
读图线索
横轴是实际货币余额 M/P，纵轴是给定期限利率 i。交点移动，代表货币与债券的再配置。
横轴是实际货币余额 M/P，纵轴是给定期限利率 i。交点移动，代表货币与债券的再配置。
当前平衡：谁在换什么？
给定期限利率压力中性
货币需求 L50
债券倾向平衡
货币需求 L(Y,i；预期与不确定性)实际货币供给 M/P
注意：这里保持价格暂定，且只看“给定期限”的方向性压力。不同期限的利率可能因预期、期限溢价等因素而不同幅度变化。
一分钟小测
若 M/P 突然增加，而 Y、恐慌和预期不变，给定期限利率最可能怎样？