INTERACTION B · 资本成本
7% 不是“2.8% 和 6% 的平均”
选择折现率前，先辨认每种资金在决策里提出了什么要求。
课堂设定 · 非真实报价
储
家庭储蓄 · 30 万不用来投资，仍可取得低风险回报；它有机会成本。
2.8%贷
银行贷款 · 60 万利息是借钱的价格；还本和契约还会改变现金压力。
6.0%险
订单、能耗与执行业务不确定性不是一个可直接相加的利率，却影响必要报酬率。
风险先对齐口径
用“项目自由现金流”折现时，贷款利息和还本不应在同一张项目现金流表里再扣一次；否则会把融资影响重复计算。
判断题
“贷款利率升至 8.5%，项目 NPV 一定按同一比例下降。”